高处不胜寒。

临近岁末,对于已经普遍高仓位运行数月的私募基金,这种状态还能持续多久是很多人关心的问题。一个值得关注的信号是,据国内最大的阳光私募发行机构之一的华润信托统计,10月末,其前6个月累积收益排名前25%的投顾平均股票仓位降至87.6%,较上月末下降5.1%。

难道绩优私募已经在撤退?对此,多家知名私募机构人士指出,绩优私募减仓,既与年底获利了结有关,也是出于规避市场短期风险的考虑。未来,A股将延续结构分化的绩优股慢牛行情。从调仓换股的路径看,10月份私募基金整体“吃药喝酒”。未来,医药、食品饮料等大消费股行情仍有望延续,但将遵循结构分化、绩优者胜出的逻辑运行。

绩优私募已率先撤退?

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10月以来大盘震荡上行,私募整体继续维持高仓位运行,但满仓和空仓私募占比都有所增加。根据融智评级研究中心的统计,当前私募平均仓位水平在七成左右,与上月整体保持一致。半仓以上私募占比90.13%,其中仓位在八成以上的私募占比50.66%,相比上月有所下降,但满仓的私募占比继续上升至31.58%;仓位在五成以下的私募占比降至不足10%,其中空仓的私募则有所增加,占比1.97%。

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在持续的高持仓下,私募加仓意愿有所下降,且减仓意愿上升。融智数据显示,66.67%的私募基金经理选择在11月继续维持当前的仓位水平,选择增仓或大幅增仓的基金经理占比为15.69%,较上月明显下滑;而选择减仓或大幅减仓的基金经理占比则从12.61%上升至17.65%。此外,融智统计的对冲基金经理A股信心指数11月小幅下跌至99.35,今年以来首次回落至临界值100下方,较上月下降4.93%,市场情绪较前两个月有所收敛。

值得注意的是,绩优私募或率先降低了仓位。华润信托的统计显示,10月末其全体投顾平均股票仓位为84.3%,较上月末上升1.9%,继续维持高仓位运行;但前6个月累积收益排名前25%(以下简称前25%)的投顾平均股票仓位降至87.6%,较上月末下降5.1%。

莫非绩优私募正在撤退?对此,知名私募机构泰旸资产表示,并非所有绩优私募都在降低仓位。私募行业以绝对收益为考核基准,对于在年内已经积累了大幅正收益的私募产品,确实有兑现部分盈利保护胜利果实的可能。

星石投资则指出,绩优私募适当降低仓位主要为了规避短期风险。前期市场持续上涨,存在资金获利出局的可能性,市场预期10月份可能出现一定的回调,因此,降低5%仓位的目的在于对短期波动进行规避。和聚投资也指出,近期长端利率上行引发市场担忧,以10年期国债收益率代表的长端利率快速上行,促使高估值标的更多承压。

(责任编辑:浙江棋牌游戏)

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